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山西资本市场进入“沪港通时间”

A-A+2014年10月20日08:35山西新闻网-山西日报评论

  作为资本市场改革开放的里程碑事件,沪港股票市场交易互联互通整装待发——

  十月下旬来临,沪港通启动进入倒计时,越来越多的内地投资者将目光锁定香港股市。山西资本市场也已进入“沪港通时间”。

  10月16日,我省上市券商山西证券宣布,已接到上交所通知,同意其开通港股通业务交易权限。这意味着,该公司正式获得港股通业务资格,成为首批沪港通试点券商之一。而在此前数月,省内合格投资者已通过不同方式接受了相关培训。

  沪港通就要来了,山西人的投资机会来了吗?关于沪港通,投资者需要知道什么?

  沪港通如何“通”

  什么是沪港通?

  这要从今年4月中国证监会与香港证券及期货事务监管委员会的一则联合公告说起。该公告称,批准上交所、港交所等开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。这就是所说的沪港通。

  沪港通分沪股通和港股通两部分,包含两个层面的意思:北向的沪股通,使境外投资者可以买卖上交所指定范围的股票;南向的港股通,使内地投资者可以买卖在港交所上市的指定范围的股票。

  沪港通消息一出,资本市场为之震动。

  7月份以来,受沪港通即将开通的催化,A股市场迎来一波上涨行情。沪指从6月30日收盘的2048点,一路涨至10月9日的2389点。作为试点标的的大盘蓝筹股、以及参与沪港通业务的券商股,成为这轮上涨的受益者。

  对于即将到来的沪港通,山西证券常务副总裁樊廷让认为,这是中国股市的一件大事,是资本市场改革开放的里程碑事件。“它开启了A股和香港市场双向开放新格局,境外资金能方便地进来,境内资金也能顺利地走出去,有利于推动内地资本市场的对外开放,激发市场活力,使其进一步走向成熟与繁荣。”

  哪些投资者可以参与沪港通呢?根据沪港通试点设置的条件,在内地,够条件投资港股的,除了机构投资者,还包括证券账户和资金账户余额合计不低于50万元人民币的个人投资者。目前,我省有近160万股民,业内人士粗略估算,其中能达到50万元门槛的人数在4万人左右。至于不够条件的股民,要想参与进来,只能等沪港通试点推进、政策放宽之后。

  同时,对合格投资者来说,并非所有港股都可买。根据规定,内地投资者可购入的港股为港交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和A+H股。而且在初期,投资香港股票还实行总量管理,总额度为2500亿元,每天额度为105亿元。

  目前,沪港通可谓“万事俱备,只欠东风”。此前9月4日,港交所旗下的联交所、香港中央结算有限公司、上交所、中国证券登记结算有限责任公司,已订立了沪港通“四方协议”。另外,沪港通的相关试点办法都已就绪。根据4月份的联合公告内容,从公告发布之日起至沪港通正式启动,需要6个月准备时间,市场预期沪港通将于10月份推出。眼下,市场消息显示,海外资金扎堆涌入香港,国内私募基金管理机构踏入香港市场也开始提速。

  沪港通已是呼之欲出。

  山西股民如何参与

  为了让省内投资者第一时间对接沪港通,获得试点业务资格的惟一一家本省券商山西证券,6月就开始上线准备,并从7月起启动投资者教育。短信、微信、现场展示、举办讲座……据悉,已有1万多投资者接受了沪港通知识培训。

  山西证券零售业务总部总经理助理郭熠称,从培训效果看,多数投资者比较理性,持“积极了解、谨慎观望”的态度。

  随着沪港通渐行渐近,山西证券和其他成为首批沪港通试点的券商一样,启动了预约开户业务。有意向参与的客户可向营业部申请开通港股交易权限。开通之后,只要沪港通一启动,投资者就可在第一时间买卖港股。

  那么,个人投资者应如何获得港股交易权限?山西证券的工作人员作了详细介绍。

  第一步,参加学习、培训,在营业部接受港股通知识测试。

  第二步,接受风险测试和等级评定。证券公司根据投资者的资产状况、投资习惯、投资精力、风险偏好等,提供一套测试题,投资者填写之后,会被评定为 “保守”“稳健”“平衡”“积极”“激进”五个等级中的一种。只有被评为稳健及稳健以上的投资者,才能办理手续,并在风险揭示书上签字。

  第三步,准备资金,也就是保证个人账户内有50万元人民币以上的市值。

  第四步,与证券公司签订委托协议,开通交易权限。

  山西证券工作人员介绍,目前省内投资者完成上述流程还必须到营业部现场办理。不过,一段时间之后,将可以在网上办理全部事宜。

  权限开通之后,投资者就可以买卖港股了。目前最主要的方式是网上交易。山西证券表示,手机委托交易正在测试中,不久之后,人们在手机上也可以炒港股。

  炒港股需防哪些风险

  沪港通大门打开后,对我省投资者来说,将面临一些以前不曾面对的风险。由于港股与A股的规则存在众多差异,投资者交易中须当心“水土不服”,尤其不能简单照搬A股的投资经验。

  “在刚刚过去的国庆长假中,港股的走势提前为人们上了生动的一课。”郭熠说。

  按照规定,港股通业务只在沪港两地均为交易日时才开通。这意味着,无论遇到内地或香港一方的节假日,港股通都将暂停。香港休市,对内地投资者影响还不大,但是遇到内地休市的话,就可能出现港股通暂停、香港股市照常交易的情况。比如今年国庆期间,A股连休7天,香港股市10月3日已重开,并在此期间整体下挫30%。在此情况下,假设内地股民持仓港股,将因港股通暂停而无法抛售,承受惨痛损失。

  因此,炒港股必须了解的第一规则,就是两个市场交易时间的差异,以及港股的交易时间。遇到内地有国庆、春节等长假,还是平仓为好。

  此外,投资港股还要防范许多风险。

  首先是股价波动风险。从交易方式来看,港股采取T+0方式,即当日买入当日卖出,交易节奏非常快,并且对个股不设涨跌幅限制。而A股市场设有涨跌10%和5%的限制。这意味着如果遇上突发重大利好或者利空,一天内股价有可能翻番,也有可能被腰斩。这样的过山车行情,对成熟的投资者来说是赚钱机会,但同时也意味着极大风险,所以投资港股一定要做好下行风险控制。

  其次是市场联动风险。香港是国际金融中心,国际资金可自由进出股市,与国际市场联动效应相对较高,走势与欧美股市息息相关。因此,投资者在参与港股交易时应防范全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险。

  第三是汇率换算风险。根据规定,港股通股票将以港币报价以人民币交易,由此会引发汇率转换问题。内地投资者首次面对跨境股票投资,汇率换算产生的汇兑损益,也将是必须考虑的问题。

  第四是信息不对称风险。投资者查询港股的公司信息可通过香港联交所网站,但内地投资者对多数香港上市公司不熟悉,国内媒体也很少关注报道港股,信息不对称是其天然的劣势。然而,港股投资比A股更重视基本面,内地投资者若不能克服信息不对称的障碍,将给投资决策带来较大障碍。

  第五是投资理念不同带来的风险。A股市场散户多,喜欢小股票;香港市场则相反。相应地,A股市场小股票定价较高,大股票定价相对较低。香港市场刚好相反。因此,热衷炒新、炒小、炒差的内地股民,在机构占主导的香港股市可能会碰壁。

  专家建议,个人投资者炒港股,必须调整好心态,入乡随俗。

  延伸

  山西证券零售业务总部总经理助理郭熠介绍,参与香港股市,必须对许多细节心中有数。

  港股有“持仓费”。持有港股,投资者必须对持仓市值支付存管、代理人服务等组合收费项目。如果像在A股市场那样数年持有一股,可就亏大了。

  1手股票可能有几千股。A股中,所有的股票都是以100股为1手作为最小交易单位。但是在港股,每手股票到底是多少股却完全不同,有的股票是2000股一手。投资者对此要心中有数。

  实时行情收费。香港股市效仿美国,将实时股价数据作为增值的收费内容提供。所以,要想获得港股实时报价,了解买一、卖一等挂盘数据,必须付费。

  股票“飘绿”才好。港股报价屏是股价上涨时显示绿色,下跌时显示红色,这刚好与A股相反。因此,内地股民投资港股,看到个股飘红,千万不要以为自己赚得盆满钵满了!

                                          (原标题:沪港通来了 山西准备好了吗?)

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